星展发布研报称，万洲世界(00288)我国包装肉品事务出售在2025年第二季同比升1%，首要受惠于精准的出售策略、新途径拓宽及区域商场复苏。该即将2025及26年盈余猜测上调3%及2%，首要反映美国事务远景更微弱，方针价由8.7港元升至9.6港元;预期我国事务下半年收入与赢利率将改进。当时估值偏低且股息率招引，保持“买入”评级。

　　管理层预期增加动能将于下半年强化，销量上升可抵消上半年的疲弱体现。尽管营销及人力本钱上升，该行预期猪肉价格跌落及营运功率提高可支撑盈余创新高(料每吨达4,700块钱)，下半年出售与赢利率将逐步改进。

　　美国商场方面，根据生猪价格平稳及饲料本钱下降，商场展示稳健动能且远景向好。相较于牛肉与鸡肉，猪肉需求仍具耐性。跟着生猪饲养事务改进，旗下Smithfield将全年运营赢利指引上调逾3.8%至11.5亿至13.5亿美元。一起，Smithfield继续减少体现欠好的饲养场，并保持中期1,000万头生猪的产能方针。尽管包装肉品或许因猪肉价格继续上涨而面对赢利压力，但管理层方案透过价格调整、产品组合优化及本钱操控纾缓压力，支撑美国事务赢利率继续扩张。

　　而欧洲方面，集团聚集高毛利、高增加类别产品，以推进长时间增加。管理层拟透过并购添补产品组合缺口，榜首先考虑泛欧品牌。跟着本年销量有望打破40万吨，集团方针是经过产品组合与运营改进，将每吨盈余提高至挨近中美商场水平。