2024年玉米产值虽达2.95亿吨创历史上最新的记载，但东北内涝、华北旱涝等极点气候导致实践有用供给削减。到3月，东北、华北底层余粮仅剩2-3成，贸易商惜售心情稠密，商场流转粮源趋紧。

　　要害数据：2024/25年度玉米淀粉职业开工率达69%，同比提高4个百分点，深加工需求继续旺盛。

　　生猪存栏量保持4.2亿头高位，叠加小麦代替性价比下降，玉米饲用消费占比提高。农业乡村部多个方面数据显现，2024年四季度能繁母猪存栏量达4078万头，玉米饲用需求同比增8.9%。

　　2024年玉米进口量同比削减50%至1364万吨，高粱、大麦等代替品总量下降超700万吨，国内玉米消费占比提高至90%以上。2025年进口配额或进一步紧缩至720万吨以下，供需“紧平衡”格式强化。

　　美国乙醇出产需求旺盛，CBOT玉米期货价格较2024年低点上涨15.1%，进口玉米到岸本钱比国内高169元/吨，进一步支撑国内看涨预期。

　　2025年东北新增30余个收储库点，方针性收购量打破200万吨，直接抬升商场底部空间。国家粮食和物资储藏局侧重“防备过度炒作”，定向稻谷拍卖预案已发动，估计投进500万吨缓解饲料端压力。

　　收储方针提振商场决心，但定向拍卖、进口代替品潜在投进或许限制价格涨幅。专家提示需警觉6-7月新麦上市期的回调危险。

　　- 短期（3-4月）：华北价格或震动于1.15-1.25元/斤，东北保持1.05-1.12元/斤，侧重重视底层上量节奏。

　　- 中长期（5-12月）：供需缺口扩展叠加饲养、深加工需求量开端上涨，年底价格或冲击1.4-1.5元/斤区间，但打破2元/斤缺少基本面支撑。

　　2025年玉米商场将完毕两年调整期，进入周期性上行通道，但需理性看待短期动摇。农户宜掌握3-4月售粮窗口，贸易商需警觉6月后回调压力，全产业链参与者应紧盯方针意向与国际商场改变，灵敏调整战略。

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